进入9月份◈ღ★★，随着公路项目施工的增加◈ღ★★，沥青刚性需求环比持续好转◈ღ★★，但近期南方等地仍有间歇性降雨◈ღ★★，公路项目施工受阻◈ღ★★，但北方大部分地区天气条件有利于公路项目施工◈ღ★★，一些大型公路项目进入施工期◈ღ★★，沥青道路需求将进一步改善◈ღ★★，且节前有一定赶工需求◈ღ★★。虽然当前沥青市场库存低位◈ღ★★、需求良好◈ღ★★，但供应端的压力也十分明显◈ღ★★。预估8月国内沥青产量共计270万吨◈ღ★★，9月国内沥青排产量为287万吨◈ღ★★，尤其地炼排产增量达到205万吨下一件时尚购物社区◈ღ★★，占总排产的71%◈ღ★★，预计9月国内沥青产量或在290-300万吨◈ღ★★。因此尽管处于“金九银十”传统需求旺季◈ღ★★，沥青价格仍以维持偏弱运行为主下一件时尚购物社区◈ღ★★。

　　随着10月主力炼厂的产量的进一步回归◈ღ★★，国内沥青产量或维持高位◈ღ★★，三季度预估产量在835万吨左右◈ღ★★，对于市场供应端形成明显的压力◈ღ★★，盘面价格或将承压运行◈ღ★★、整体来看下一件时尚购物社区◈ღ★★，成本端原油利空利好博弈◈ღ★★，短期方向暂不明确◈ღ★★，宽幅震荡◈ღ★★，成本端带动沥青盘面震荡◈ღ★★，沥青持续走弱◈ღ★★， 现货持稳为主◈ღ★★，小幅下调 ◈ღ★★。供应端来看◈ღ★★，利润回升◈ღ★★，炼厂供应量提高◈ღ★★，开工率回升明显◈ღ★★，供应明显增加◈ღ★★，但库存依旧处在低位凯发手机app◈ღ★★，◈ღ★★，供应端压力有限◈ღ★★。需求端来看◈ღ★★， 稳中回升为主◈ღ★★，临近十一假期下游存在补货需求◈ღ★★，刚需为主◈ღ★★，多为小单成交◈ღ★★，基本能维持产销平衡◈ღ★★。短期来看◈ღ★★，沥青基本面平淡◈ღ★★，供应与成本的影响下◈ღ★★，偏弱震荡为主◈ღ★★。

　　不锈钢期货回落凯发K8官网入口◈ღ★★，现货价格整理◈ღ★★。300系不锈钢社会库存本周有所回升◈ღ★★，主要是热轧◈ღ★★。原料端企稳成本支撑◈ღ★★。海外不锈钢减产或提振国内不锈钢出口需求◈ღ★★，不过8月出口不佳进口回升◈ღ★★。不锈钢17500以内暂时震荡走势16800若确定下破则进一步转弱◈ღ★★。继续关注期现货库存变化◈ღ★★，到货节奏和成交◈ღ★★。不锈钢中线个月时间的下挫◈ღ★★，已将中线供应端的悲观预期部分兑现◈ღ★★，目前供应端暂无更强的利空冲击◈ღ★★，当下不锈钢价格主要驱动因素在于消费端和印尼政策带来的不确定性◈ღ★★，随着传统消费旺季临近◈ღ★★，后市不锈钢消费可能会有一定幅度的改善下一件时尚购物社区◈ღ★★，短期或偏强震荡◈ღ★★。

　　沪镍主力期货合约在周一下滑至18.7万元每吨附近◈ღ★★，不锈钢回落到1.65万元每吨附近◈ღ★★，其主要原因是美元指数在当日从113附近一度爆拉至114.5以上不过随着不锈钢基差持续走弱◈ღ★★、仓单逐渐回升◈ღ★★，建议暂时观望◈ღ★★。整体宏观层面还在逐渐消化美联储加息带来的影响◈ღ★★，不过流动性缩紧对于市场的影响并不是一蹴而就的◈ღ★★。基本面也无太大变化◈ღ★★，当镍价接近19万元每吨附近时◈ღ★★，下游的需求较弱◈ღ★★。镍和不锈钢两者低库存的隐患一直是其价格难以实质性下跌的主要原因◈ღ★★。

　　后期来看◈ღ★★，2022年10月CP预期值◈ღ★★，丙烷跌22美元/吨至603美元/吨◈ღ★★，丁烷跌22美元/吨至573美元/吨◈ღ★★，较9月CP丙烷预计下跌47美元/吨◈ღ★★。较9月丁烷预计下跌57美元/吨.成本面仍将有继续走低◈ღ★★。国际原油方面近期美原油价格正在无限趋近俄罗斯ESPO估价◈ღ★★，这似乎体现了某种市场规律◈ღ★★，也即在木桶效应影响下◈ღ★★，全球主流原油油种正尝试以俄罗斯原油现货价格作为新的价格底部◈ღ★★，而按照这一逻辑工程机械◈ღ★★。◈ღ★★，那么国际原油短期内跌破80美元/桶的概率仍然偏低◈ღ★★，目前俄罗斯ESPO原油现货价格正持续处于80美元/桶附近◈ღ★★，我们认为80美元/桶将成为短期内美原油的关键支撑◈ღ★★，油价下破此位置的概率偏弱◈ღ★★，且美联储加息利空释放后◈ღ★★，市场或重新尝试震荡筑底◈ღ★★，本周期价格运行区间或落于81~85美元/桶◈ღ★★。

　　综合来看◈ღ★★，预计本周国际现货市场价格或震荡偏弱整理运行◈ღ★★。 本周国内液化气市场整体多以下调为主◈ღ★★，山东民用气市场走低明显◈ღ★★，厂家多数下调出厂价格◈ღ★★。首先是成本方面凯发K8官网入口◈ღ★★，9月15-22日◈ღ★★，国际原油下调明显◈ღ★★，原料走跌利空市场心态◈ღ★★。其次是需求方面凯发K8官网入口◈ღ★★，虽然进入金九◈ღ★★，但终端需求提升有限◈ღ★★，下游观望心态明显◈ღ★★，入市热情一般◈ღ★★。供应方面◈ღ★★，上游出货遇阻◈ღ★★，库存及销售压力偏大◈ღ★★，接连让利◈ღ★★，出货为主◈ღ★★。

　　受未来一个月到港不足的预期影响◈ღ★★，豆粕现货再创新高◈ღ★★。超预期的因素同步出现在种植面积和单产两端◈ღ★★，且双双利好◈ღ★★，美豆期末库存预估进一步走低至2亿蒲附近◈ღ★★，未来重点关注季度库存报告下一件时尚购物社区◈ღ★★。叠加当前国内进口大豆到港不足的现实◈ღ★★，豆粕高基差有望延续◈ღ★★，11-1正套再度收涨◈ღ★★，11月底或迎来大量到港抑制基差◈ღ★★，但10月到港或仅有550万吨甚至以下◈ღ★★，基差报价预计强势◈ღ★★。本周美国中西部地区天气干燥◈ღ★★，非常有利于收获◈ღ★★，也造成大豆和玉米价格下跌◈ღ★★。

　　CBOT大豆期货市场收盘下跌◈ღ★★，美国大豆收割工作陆续展开◈ღ★★，季节性收获压力逐渐显现◈ღ★★，令豆价承压◈ღ★★。另外◈ღ★★，宏观经济形势担忧加剧◈ღ★★，市场担心大豆需求前景◈ღ★★，美豆出口数据不佳◈ღ★★，均对价格不利凯发K8官网入口◈ღ★★。连粕震荡收低◈ღ★★，将前一日涨幅吞噬◈ღ★★。现货◈ღ★★、基差均处在历史高位◈ღ★★，后期需求或受到冲击◈ღ★★，十一长假前◈ღ★★，多头或有序离场◈ღ★★。市场面临高位调整◈ღ★★。国际原油价格大幅回落◈ღ★★，同时BMD毛棕榈油期货下跌◈ღ★★，源于棕榈油供应预期增长和出口需求改善的影响◈ღ★★。整体而言◈ღ★★，油脂板块轮动较为明显◈ღ★★，近期加菜籽显强提振国内菜油◈ღ★★。国内外长期熊市仍在◈ღ★★。

　　昨日华东市场苯乙烯震荡回落◈ღ★★，在原油价格大幅回落下◈ღ★★，承压期货价格回落◈ღ★★，贸易商逢低补空◈ღ★★，成交气氛尚可◈ღ★★，下游维持刚需合约采购◈ღ★★。昨日华东港口纯苯市场现货小幅下跌不锈钢加工◈ღ★★，◈ღ★★，下游衍生物价格和负荷环比均有改善◈ღ★★，对纯苯价格也有一定支撑◈ღ★★，加上节前备货需求推动凯发K8官网入口◈ღ★★，纯苯商谈重心坚挺免调质耐磨钢◈ღ★★，◈ღ★★。现货商谈 7740/7750元/吨◈ღ★★，9月下商谈7690/7700元/吨◈ღ★★，10月下商谈 7530/7550元/吨◈ღ★★，11月下商谈7420/7450元/吨◈ღ★★。非一体化苯乙烯利润维持◈ღ★★，前期检修装置仍有重启预期◈ღ★★，但因伴随部分装置检修◈ღ★★，整体供应回升缓慢◈ღ★★；随着国庆假期临近◈ღ★★，部分下游计划停车◈ღ★★。

　　苯乙烯供需边际转弱◈ღ★★，但短期港口库存仍偏低◈ღ★★，供需明显转弱可能要在10月中下旬◈ღ★★，且处于月底纸货交割阶段◈ღ★★，苯乙烯基本面仍有支撑偏强◈ღ★★。受原油价格大幅下挫以及国内宏观经济下行◈ღ★★，昨日苯乙烯期货大幅下跌◈ღ★★，贸易商逢低补空◈ღ★★，基差相对偏强◈ღ★★。当前高利润◈ღ★★、低库存和中性开工的苯乙烯处于震荡格局◈ღ★★，对港口累库非常敏感◈ღ★★，6月初的纯苯◈ღ★★，累库和价格下跌也基本是同步◈ღ★★。金九银十是传统旺季◈ღ★★，当下的需求仅仅只是环比改善◈ღ★★，修复二季度市场的悲观预期◈ღ★★，并非扭转四季度的偏弱格局◈ღ★★。

　　锰硅现货价格偏强运行◈ღ★★。锰矿持续走强◈ღ★★，锰硅即期成本增加◈ღ★★，对锰硅现价有一定支撑凯发K8官网入口◈ღ★★。近期厂家出货一般◈ღ★★，加上供给增速大于需求增速◈ღ★★，厂内存在小幅累库◈ღ★★。下游方面◈ღ★★，已有钢厂进行10月招标◈ღ★★，据Mysteel资讯下一件时尚购物社区◈ღ★★，预计节前钢厂招标价将有小幅上涨◈ღ★★，在备货需求的提振下◈ღ★★，厂家信心增加◈ღ★★，继续挺价◈ღ★★。技术上◈ღ★★，SM2301合约宽幅震荡◈ღ★★，一小时BOLL指标显示K线试探中轨◈ღ★★，开口有收窄趋势◈ღ★★。锰硅需求基本上95%左右依赖于粗钢端k8凯发国际◈ღ★★，◈ღ★★，其余靠部分出口和电子用锰◈ღ★★，当下主要矛盾集中在粗钢端◈ღ★★。随着7月以来钢厂不断复产提升负荷◈ღ★★，旬度日均粗钢环比回升至286.01万吨◈ღ★★，硅锰需求不断回升凯发k8官网首页◈ღ★★，◈ღ★★，叠加节前依然有下游钢厂辅料补库预期◈ღ★★，短期需求有所支撑◈ღ★★。

　　下游方面◈ღ★★，成材产量增多◈ღ★★，钢厂库存明显减少◈ღ★★，钢价出现局部上涨◈ღ★★，多家钢厂高炉复工复产◈ღ★★，锰硅需求增加◈ღ★★。据不完全统计◈ღ★★，截至9月21日◈ღ★★，至少有11个省市公开发布了第四季度或10月政府债券发行计划◈ღ★★，其中◈ღ★★，大多数地方在10月份有发行新增专项债计划凯发k8官网首页◈ღ★★，◈ღ★★，累计金额超过2000亿元◈ღ★★，终端行业消息面利好市场◈ღ★★，成材价格有望带动锰硅继续走强◈ღ★★。宏观方面◈ღ★★，外盘宣布加息75点◈ღ★★，基本符合预期◈ღ★★，市场释放利空情绪◈ღ★★，盘面拉涨至两个月以来最高位◈ღ★★。技术上◈ღ★★，SM2301合约大幅上行◈ღ★★，一小时MACD指标显示红色动能柱持续扩散◈ღ★★，多方力量较强◈ღ★★。操作上凯发K8官网入口◈ღ★★，建议以偏强震荡思路对待◈ღ★★，注意风险控制◈ღ★★。